文章发表于2024-02-28 11:45:36，归属【企业管理】分类，已有221人阅读
什么是营运资金管理?
营运资金管理是一种商业策略，旨在通过监控和最有效地利用其流动资产和负债来确保公司有效运作。
利用比率分析法可以量化营运资金管理的效率。
了解营运资金管理
营运资金管理的主要目的是使公司保持足够的现金流，以满足其短期经营成本和短期债务义务。公司的营运资金是由其流动资产减去其流动负债组成的。
流动资产包括任何可以在12个月内轻易转化为现金的资产。这些是公司的高流动性资产。流动资产包括现金、应收帐款、存货和短期投资。流动负债是指在接下来的12个月内到期的债务。这些包括应计营业费用和长期债务支付的当期部分。
营运资金管理的主要组成部分
在考虑营运资金管理时，某些资产负债表账户更为重要。虽然营运资金通常需要将所有流动资产与流动负债进行比较，但有一些账户更需要跟踪。
1. 现金
营运资金管理的核心是跟踪现金需求。这包括通过预测需求、监控现金余额、优化现金流入和流出来管理公司的现金流，以确保公司有足够的现金来履行其义务。因为现金总是被认为是流动资产，所以所有的账户都应该被考虑在内。然而，公司应注意有限制或有时限的存款。
2. 应收账款
为了管理资本，企业必须注意自己的收益。这包括管理公司的信用政策、监控客户付款和改进收款实践。在一天结束时，如果公司无法收取销售费用，那么完成销售并不重要。
3. 应付款项
应付账款是营运资金管理的一个方面，可供公司利用，他们通常有更大的控制权。虽然营运资金管理的其他方面可能不在公司的掌控之中（如销售货物或收取应收账款），但公司通常在如何向供应商付款、信贷条件是什么以及何时进行现金支出方面拥有发言权。
4. 库存
公司在营运资金管理期间主要考虑库存，因为它可能是管理资本中风险最大的方面。当库存出售时，公司必须走向市场，依靠消费者的偏好将库存转化为现金。如果这不能及时完成，公司可能会被迫让短期资源陷入流动性不足的境地。另一种情况是，该公司可能会迅速出售库存，但只能以大幅折扣出售。
营运资金的种类
简单来说，营运资金就是流动资产和流动负债之间的差额。然而，有许多不同类型的营运资金，每一种都可能对公司最好地了解其短期需求很重要。
1. 永久营运资金：永久营运资金是公司不间断经营业务所需要的资源。这是对行动至关重要的最低限度的短期资源。
2. 固定营运资金：固定营运资金是永久营运资金的组成部分。它是日常运营实际需要的永久营运资金的一部分，构成了永久营运资金中“最重要”的部分。
3. 储备营运资金：储备营运资金是永久营运资金的另一个组成部分。公司可能需要额外的流动资金以应对紧急情况、季节性或不可预测的事件。
4. 波动营运资金：公司可能只对他们的可变营运资金感兴趣。例如，公司可能会选择支付库存，因为它是一种可变成本。然而，公司可能有一个与保险有关的每月负债，它没有选择拒绝。波动营运资金只考虑公司完全控制的可变负债。
5. 总营运资金：总营运资金是指企业在考虑任何短期负债之前的流动资产总额。
6. 净营运资金：净营运资金是流动资产和流动负债之间的差额。
为什么要管理营运资金?
营运资金管理可以通过对公司资源的有效利用，改善公司的现金流管理和盈余质量。营运资金的管理包括存货管理以及应收账款和应付账款的管理。
营运资金管理还涉及应付账款的时间安排（即支付供应商）。公司可以通过选择延长对供应商的付款和充分利用可用信贷来节省现金，也可以通过使用现金购买来花费现金，这些选择也会影响营运资金管理。
营运资金管理比率
营运资金管理中有三个重要的比率是营运资金比率（或流动比率）、回收比率和存货周转率。
1. 流动比率（营运资本比率）
营运资本比率或流动比率是由流动资产除以流动负债计算得出的。流动比率是公司财务健康状况的关键指标，因为它显示了公司履行短期财务义务的能力。
营运资本比率低于1.0通常意味着公司可能难以履行其短期债务。这是因为该公司的短期债务多于短期资产。为了在到期时支付所有账单，公司可能需要出售长期资产或获得外部融资。
1.2到2.0的营运资本比率被认为是理想的，因为这意味着公司的流动资产多于流动负债。然而，比率高于2.0可能表明该公司没有有效地利用其资产来增加收入。例如，高比率可能表明公司手头有太多现金，可以更有效地利用这些资金投资于增长机会。
2. 收款比率（未完成销售天数）
催收比率，也称为未偿销售天数（DSO），是衡量公司管理应收账款效率的指标。回收率的计算方法是将该期间的天数乘以未偿还应收账款的平均金额。然后，将该产品除以该会计期间的净信用销售总额。为了找到平均应收款的平均金额，公司通常只是取期初和期末余额的平均值。
收款比率计算提供了公司在赊销销售交易后收到付款所需的平均天数。请注意，日销售未偿比率不考虑现金销售。如果公司的账单部门能够有效地回收应收账款，公司就能更快地获得现金，并将其用于增长。同时，如果公司有很长的未偿期，这实际上意味着公司正在向债权人提供无息的短期贷款。
3. 存货周转率
营运资金管理的另一个重要指标是存货周转率。为了以最高的效率运作，公司必须保持足够的库存以满足客户的需求。然而，公司也需要努力将成本和风险降到最低，同时避免不必要的库存。
存货周转率的计算方法是售出商品的成本除以存货的平均余额。同样，存货的平均余额通常是通过取期初和期末余额的平均值来确定的。
该比率反映了公司库存在销售中使用和替换的速度。与业内同行相比，相对较低的比率表明库存水平过高的风险，这意味着公司可能会考虑放慢生产速度，以降低保险、存储、安全或盗窃的成本。另外，相对较高的比率可能表明库存水平不足和客户满意度的风险。
营运资金周期
除了上面讨论的比率之外，公司在管理营运资金时可能依赖营运资金周期。营运资金管理有助于维持净经营周期的平稳运行，也称为现金转换周期（CCC）——将净流动资产和负债转换为现金所需的最短时间。营运资金周期是衡量公司将其流动资产转化为现金所需时间的指标：
以天为单位的营运资金周期=存货周期+应收账款周期-应付账款周期
营运资金周期是指从公司支付原材料或库存到收到销售产品或服务的付款以天为单位的期间。在此期间，公司的资源可能被债务或待清算的现金所束缚。
1. 库存周期
库存周期表示公司获取原材料或库存，将其转化为成品，并将其储存直到售出所需的时间。在这个阶段，公司的现金被库存所束缚。虽然它在周期开始时手头有现金，但公司同意放弃营运资金，并期望通过销售产品获得利润，在未来获得更多营运资金。
2. 应收账款周期
应收账款周期表示公司在销售商品或服务后向客户收取付款所需的时间。在这一阶段，公司的现金被固定在应收账款中。虽然该公司能够处理其库存，但它的营运资金现在与应收账款捆绑在一起，并且在收到这些信贷销售之前，公司仍然无法获得资金。
3. 应付账款周期
应付账款周期是指公司向供应商支付收到的货物或服务所需的时间。在这一阶段，公司的现金被应付账款所占用。从积极的方面来看，这代表了供应商的短期贷款，这意味着即使公司收到了良好的贷款，也能够持有现金。消极的一面是，这造成了需要管理的负债。
营运资金管理的局限性
有了强大的营运资本管理，公司应该能够确保手头有足够的资金来运营和发展。然而，这种方法也有缺点。营运资金管理只关注短期资产和负债。它不会解决公司的长期财务健康问题，可能会牺牲最佳的长期解决方案来换取短期利益。
即使有最佳实践，营运资金管理也不能保证成功。未来是不确定的，预测市场状况将如何影响一家公司的营运资金是一项挑战。无论是宏观经济状况、客户行为还是供应链中断的变化，公司对营运资金的预测可能根本不会像他们预期的那样实现。
最后，虽然有效的营运资金管理可以帮助公司避免财务困难，但它不一定会提高盈利能力。营运资金管理本身并不会增加盈利能力，使产品更受欢迎，或增加公司的市场地位。公司仍然需要把重点放在销售增长、成本控制和其他措施上，以提高他们的底线。随着这一底线的提高，营运资金管理可以简单地提高公司的地位。
什么是营运资金管理?
营运资金管理旨在通过监测和优化流动资产和负债的使用，更有效地利用公司的资源。目标是保持足够的现金流，以满足其短期运营成本和短期债务义务，并最大限度地提高盈利能力。营运资金管理是现金转换周期的关键，也就是企业将营运资金转换为可用现金的时间。
为什么流动比率很重要?
流动比率（也称为营运资本比率）表明公司履行其短期债务的能力，它是衡量流动性的一种指标。如果一家公司的流动比率低于1.00，这意味着短期债务和票据超过了流动资产，这表明该公司的财务在短期内可能处于危险之中。
为什么收款比例很重要?
收款比率，或未偿销售天数（DSO），是衡量公司收款效率的指标。如果需要很长时间才能收回，这可能是一个信号，表明手头没有足够的现金来支付短期债务。营运资金管理试图提高应收账款的回收速度。
为什么存货比率很重要?
存货周转率显示了公司销售其存货的效率。与行业同行相比，相对较低的比率表明库存水平过高的风险，而相对较高的比率可能表明库存水平不足。
总结
营运资金管理是经营企业的核心。如果手头没有足够的资金，公司就无法支付账单，处理工资，或投资于增长。通过分析流动性比率，公司可以更好地了解其营运资本结构，并确保其短期现金需求始终得到满足。